Price/Earning to Growth Ratio (PEG Ratio) merupakan indikator penting dalam analisis fundamental suatu perusahaan, hingga akhirnya memutuskan untuk membelinya.
Contents
Definisi PEG Ratio
PEG Ratio adalah rasio yang mempertimbangkan pertumbuhan perusahaan dalam jangka panjang. Rasio ini lebih berfokus pada pertumbuhan laba yang merupakan valuasi untuk mengukur kepantasan antara harga saham, laba yang dihasilkan per lembar sahamnya dan harapan pertumbuhan perusahaan.
Selain itu juga, PEG Ratio atau Rasio Pendapatan terhadap pertumbuhan merupakan ukuran penilaian suatu saham yang akan digunakan oleh investor dalam analisis untuk mendapatkan penilaian lebih luas atas kinerja perusahaan dan mengevaluasi resiko investasi.
Secara teori, nilai rasio PEG mewakili korelasi sempurna antara nilai pasar perusahaan dan proyeksi pertumbuhan pendapatannya.
Manfaat dan Fungsi PEG Ratio
Setiap investor memiliki cara masing-masing untuk menghitung atau menganalisis data investasinya. Biasanya perhitungan dilakukan dengan menggunakan rasio.
Namun sebelum itu dilakukan alangkah baiknya apabila dalam perhitungan rasio seharusnya mengetahui manfaat perhitungannya. Secara lebih jelas berikut ini adalah manfaat PEG Ratio:
- Mengetahui nilai EPS (Earning Per Share) kecil atau besar, contohnya apabila PEG Ratio kecil maka perusahaan juga memiliki rasio pertumbuhan EPS (Earning Per Share) juga besar
- Mengetahui pendapatan saham tinggi atau rendah, contohnya apabila saham-saham itu mempunyai nilai PEG Ratio positif akan mampu memberikan pendapatan saham yang tinggi.
Selain manfaat dari penggunaan PEG Ratio, suatu rasio juga memiliki fungsi dari perhitungannya yang dapat membuat anda melihat lebih dekat kinerja rasio tersebut. Berikut Fungsi PEG Ratio:
- Membandingkan PER dengan tingkat pertumbuhan perusahaan.
- Mengidentifikasi apakah saham perusahaan sedang di bawah harga semestinya (saham undervalue) atau di harga semestinya (saham overvalue).
- Mengetahui apakah saham dengan nilai PER (Price Earning Ratio) yang rendah sudah didukung dengan tingkat pertumbuhan yang tinggi.
- Menganalisis suatu keadaan atau kinerja perusahaan dengan menghitung PEG Ratio suatu perusahaan.
Kelebihan dan Kekurangan Analisis PEG Ratio
Mengetahui kelebihan dan kekurangan suatu rasio itu dapat mempermudah investor untuk memilih rasio mana yang akan digunakan sehingga dapat menganalisis saham perusahaan secara tepat. Berikut ini adalah kelebihan dan kekurangan PEG Ratio:
Kelebihan PEG Ratio
- Rasio ini lebih menggambarkan nilai perusahaan yang sebenarnya karena berfokus pada pertumbuhan perusahaan tersebut.
- Analisis PEG Ratio lebih baik daripada PER saja, dikarenakan rasio tersebut membawa pertumbuhan perusahaan sehingga terlihat lebih nyata lagi indikasinya.
- PEG Ratio memberikan ukuran penilaian yang lebih lengkap sehingga punya potensi menjadikan penilaian lebih akurat.
Kekurangan PEG Ratio
- Secara tidak langsung dapat mengidentifikasi prospek perusahaan, namun hanya dilihat berdasarkan data saja jadi tidak menggambarkan full prospek perusahaan.
- Apabila rasio ini disesuaikan dengan konsep low strategy, maka kurang signifikan terhadap pendapatan saham karena investor di Indonesia lebih suka membeli saham pada tingkat harga rendah kemudian untuk dijual kembali dengan harga tinggi.
- PEG Ratio kurang memperhitungkan faktor-faktor lain yang dapat membantu menentukan nilai perusahaan.
Rumus dan Cara Perhitungan PEG Ratio
Berikut ini ilustrasi dan rumus PEG Ratio, yang menggunakan contoh salah satu perusahaan di Indonesia agar lebih mudah untuk dipahami pembaca:
Rumus PEG Ratio = PER / EPS
Keterangan :
- PEG Ratio (Price Earning Growth Ratio) = Rasio Harga Saham Terhadap Pertumbuhan Laba Perusahaan
- PER (Price Earning Ratio) = Rasio Harga Pendapatan
- EPS (Earning Per Share) = Rasio Harga Per Lembar
Perlu diketahui juga rumus dari:
- PER = Harga Per Lembar saham / Earning Per Share ( EPS )
- EPS = Keuntungan Bersih / Jumlah Saham Beredar
Contoh soal:
Salah satu perusahaan di Indonesia diketahui mengalami pertumbuhan EPS sebesar 40,3 % sedangkan PER sebesar 23,5% maka berapakah PEG ratio perusahaan tersebut?
Perhitungan berdasarkan PEG Ratio :
- PEG Ratio = PER / EPS
- PEG Ratio = 23,5/40,3 = 0,583
Nilai PEG yang Baik
Semakin kecil nilai PEG, maka semakin besar laba per lembar saham yang diperoleh investor. Nilai PEG ratio yang kecil juga menunjukkan bahwa investor memperoleh saham pada tingkat harga yang murah (undervalue).
Ketika pertumbuhan perusahaan sedang tinggi, maka harga saham akan ikut meningkat dengan cepat di pasar, sehingga laba per lembar saham yang diperoleh investor juga akan meningkat.
Semakin rendah PEG Ratio suatu perusahaan maka berarti harga sahamnya adalah di bawah harga semestinya dan perusahaan memiliki rasio pertumbuhan EPS (Earning Per Share) yang tinggi.
PEG Ratio lebih tinggi dari 1 umumnya dianggap tidak menguntungkan, menunjukkan suatu saham dinilai harga terlalu tinggi atau harga mahal. Sebaliknya, PEG ratio yang lebih rendah dari 1 dianggap lebih baik, yang menunjukkan suatu saham dinilai memiliki harga terlalu rendah atau harga murah.
Kesimpulannya nilai PEG ideal bagi perusahaan adalah nilai PEG yang besar atau lebih dari 1, sedangkan nilai PEG ideal bagi investor ketika akan membeli saham adalah nilai PEG yang kecil atau kurang dari 1.