Dosen Investor

Pada kesempatan kali ini, kita akan membahas tentang rasio aktivitas. Sebelum membahas lebih jauh tentang rasio aktivitas, ada baiknya kita memahami cara membaca laporan keuangan dan mengenali terlebih dahulu apa itu rasio keuangan. Dalam menganalisis laporan keuangan kita akan menggunakan 5 rasio utama, diantaranya adalah:

1. Rasio likuiditas
2. Rasio aktivitas
3. Rasio leverage
4. Rasio profitabilitas
5. Rasio nilai pasar

Lima rasio tersebut menjadi rasio utama yang digunakan oleh financial analyst sebagai indikator penilaian kondisi sebuah perusahaan melalui laporan keuangan. Artikel kali ini hanya akan membahas terkait dengan rasio aktivitas yang menjadi salah satu indikator utama dalam menilai kondisi perusahaan.

Definisi Rasio Aktivitas

Dalam bukunya yang berjudul fundamentals of financial management edisi ke 11, Brigham & Houston menjelaskan bahwa rasio aktivitas adalah suatu set rasio yang digunakan untuk mengukur keefektifan suatu perusahaan dalam mengelola asetnya.

Rasio aktivitas sendiri juga disebut dengan istilah rasio manajemen aset. Rasio ini bertujuan atau memiliki fungsi untuk menjawab pertanyaan “Apakah jumlah setiap jenis aset tampak masuk akal, atau terlalu tinggi, atau terlalu rendah dalam pandangan penjualan saat ini dan yang diproyeksikan?”

Jawabannya adalah ketika mereka atau suatu perusahaan memperoleh aset, sekutu dan perusahaan lain harus memperoleh modal dari bank atau sumber lainnya. Jika perusahaan memiliki terlalu banyak aset, maka biaya modalnya akan terlalu tinggi dan keuntungannya akan tertekan. Sebaliknya, jika aset perusahaan terlalu rendah, maka penjualan yang menguntungkan akan hilang.

Jenis Rasio Aktivitas

Pada rasio aktivitas atau rasio manajemen aset memiliki beberapa indikator rasio yang menjadi acuan dalam menilai pengelolaan aset perusahaan. Beberapa rasio tersebut diantaranya:

Rasio Perputaran Persediaan

Rasio perputaran adalah rasio di mana penjualan dibagi dengan beberapa aset, dan seperti namanya, mereka menunjukkan berapa kali item tersebut diserahkan selama satu tahun. Jadi, rasio perputaran persediaan dapat didefinisikan sebagai penjualan dibagi dengan persediaan.

Rumus dari rasio perputaran persediaan adalah:

Rasio perputaran persediaan = penjualan/persediaan

Bagaimana cara menghitungnya? Kita simak contoh berikut:

Rasio perputaran persediaan = 3000/615
Rasio perputaran persediaan = 4.9
Rata-rata industri = 10.9

Omset inventaris A sebesar 4,9, jauh lebih rendah daripada rata-rata industri sebesar 10,9. Ini menunjukkan bahwa perusahaan menyimpan terlalu banyak inventaris. Persediaan berlebih tentu saja tidak produktif.

Rendahnya rasio perputaran persediaan juga membuat kita mempertanyakan perbandingannya. Dengan perputaran yang rendah, perusahaan mungkin tidak memegang barang-barang usang layak nilai, mereka hanya memperhatikan penjualan terjadi sepanjang tahun, sedangkan angka persediaan adalah untuk satu titik waktu.

Untuk alasan ini, mungkin lebih baik menggunakan inventaris rata-rata jika bisnis sangat musiman, atau jika ada peningkatan yang kuat atau tren penjualan yang menurun sepanjang tahun.

Rasio Days Sales Outstanding (DSO)

Rasio DSO juga disebut dengan istilah periode pengumpulan rata-rata atau Average Collection Period (ACP), digunakan untuk menilai piutang, dan dihitung dengan cara membagi piutang menurut penjualan harian rata-rata untuk mengetahui berapa hari penjualan pada piutang.

Rasio DSO ini juga bisa disebut dengan rasio piutang. Rumus perhitungan rasio DSO sendiri adalah sebagai berikut:

Days Sales Outstanding = penerimaan/penjualan per hari

Contoh soalnya sebagai berikut:

Days Sales Outstanding = 375/(3000/365)
Days Sales Outstanding = 375/8.2192
Days Sales Outstanding = 45.625 hari/46 hari
Rata–rata industri = 36 hari

DSO dengan rata-rata yang tinggi, kemungkinan besar sejumlah pelanggan membayar sangat terlambat, dan pelanggan tersebut mungkin secara finansial  bermasalah, dalam hal ini perusahaan mungkin tidak akan pernah bisa menagih piutang.

Oleh karena itu, jika tren DSO selama beberapa tahun terakhir telah meningkat, tetapi kredit kebijakan belum diubah, ini menjadi bukti kuat bahwa langkah penagihan harus diambil untuk mempercepat penagihan piutang.

Rasio Perputaran Aset Tetap

Rasio perputaran aset tetap digunakan untuk mengukur seberapa efektif perusahaan menggunakan pabriknya dan peralatannya. Rumus yang digunakan dalam mengukur rasio ini adalah:

Rasio perputaran aset tetap = penjualan/aset tetap

Contoh menghitungnya:

Rasio perputaran aset tetap = 3000/1000
Rasio perputaran aset tetap : 3
Rata-rata industri : 2.8

Rasio perusahaan tersebut 3,0 kali sedikit di atas rata-rata industri 2,8, hal ini menunjukkan bahwa ia menggunakan aset tetapnya setidaknya sama intensifnya dengan perusahaan lain di industri tersebut.

Oleh karena itu, perusahaan tersebut tampaknya memiliki jumlah aset tetap yang tepat terkait dengan penjualannya.

Rasio Perputaran Total Aset

Rasio manajemen aset yang terakhir yaitu rasio perputaran total aset bertujuan untuk mengukur perputaran semua aset perusahaan, dan dihitung dengan membagi penjualan dengan total aset.

Rasio perputaran total aset = penjualan/total aset

Contoh cara menghitungnya:

Rasio perputaran total aset = 3000/2000
Rasio perputaran total aset = 1.5
Rata-rata industri = 1.8

Rasio perusahaan berada agak di bawah rata-rata industri, menunjukkan bahwa tidak menghasilkan penjualan yang cukup mengingat total asetnya. Penjualan harus ditingkatkan, beberapa aset harus dibuang, atau kombinasi dari langkah-langkah ini harus diambil.