Dosen Investor

Dalam forum-forum investasi yang anda kunjungi, pasti pernah mendengar saham multibagger. Apalagi saat ini saham multibagger menjadi salah satu saham yang paling diincar oleh para investor.

Untuk dapat mengetahui cara menemukan saham multibagger ini, banyak analisis yang dikembangkan. Hal ini dilakukan karena para investor menginginkan keuntungan yang banyak.

Pengertian Saham Multibagger

Istilah multibagger diberikan oleh Peter Lynch pada tahun 1988 dalam sebuah buku yang berjudul “One Up on Wall Street”. Secara sederhana multibagger dapat diartikan sebagai berkali-kali lipat. Maka saham multibagger merupakan saham yang pertumbuhannya signifikan mencapai 100% atau lebih.

Hal ini didukung oleh para pakar yang berpendapat bahwa jika kenaikan hanya dua atau lima kali lipat, belum bisa disebut sebagai multibagger.

Multi mempunyai arti sebagai jumlah yang sangat banyak, sehingga saham multibagger identik dengan saham yang kenaikannya di atas 10 kali lipat.

Ciri-Ciri Saham Multibagger

Sebagai seorang investor, tentunya sangat penting untuk mengetahui ciri-ciri dari saham multibagger. Berikut ini akan dijelaskan beberapa faktor yang dapat membantu dalam mengidentifikasi saham multibagger tersebut.

1. Manajemen yang Solid dan Mumpuni

Sebagai tulang punggung dari setiap perusahaan yang menjalankan bisnis, tentunya manajemen harus memiliki kemampuan yang solid dan mumpuni. Jika suatu bisnis memiliki manajemen yang tidak profesional, maka kemungkinan bisnis tidak akan berhasil.

Oleh karena itu, ketika menganalisis manajemen dari perusahaan mana pun perlu melihat dari berbagai aspek. Beberapa aspek yang dapat dianalisis seperti tata kelola perusahaan, penjamin saham, independensi dewan, disiplin mengenai masalah keuangan dan sebagainya.

2. Kepemilikan Promotor yang Kuat

Orang yang memulai suatu bisnis disebut dengan promotor. Maka apabila orang yang memulai bisnis ini tidak berkomitmen pada pertumbuhan dan gagal, maka tidak ada gunanya mengevalusi bisnis tersebut.

Oleh karena itu, saat menganalisis sebuah perusahaan al yang perlu dilakukan adalah memeriksa apakah saham promotor meningkat atau tidak di perusahaan tersebut.

3. Keunggulan yang Kompetitif

Agar dapat berkembang di masa depan, maka terdapat salah satu faktor penting dalam menganalisis perusahaan mana pun. Sebuah perusahaan diharuskan untuk terus berimprovasi dan terus memperkenalkan produk baru di pasar.

Oleh karena itu, hal penting yang perlu dilakukan dalam mengidentifikasi saham multibagger adalah memeriksa apakah suatu perusahaan memiliki keunggulan kompetitif atau tidak. Kemampuan ini dapat dilihat dari seberapa inovatif perusahaan tersebut.

Hal ini juga bisa dilakukan dengan menganalisis penelitian dan pengembangan yang perusahaan lakukan dan seberapa sering perusahaan tersebut meluncurkan produk atau layanan nya.

4. Penghasilan yang Bertumbuh Baik

Hal lain yang juga perlu dipastikan adalah perusahaan yang dimaksudkan memiliki penghasilan yang bertumbuh baik. Saat melihat pendapatan perusahaan tumbuh atau tidak karena model profitabilitas, model pertumbuhan pendapatan atau model alokasi modal.

5. Alokasi Modal yang Jelas

Saham multibagger biasanya teridentifikasi pada perusahaan yang memiliki dana internal untuk memperluas atau meluncurkan produk baru. Selain itu, juga memiliki tingkat utang yang rendah terhadap ekuitas dan menghasilkan arus kas bebas. Arus kas ini dapat digunakan sebagai ekspansi di masa yang akan datang atau untuk membayar dividen.

6. Bisnis Margin Tinggi

Ketika mencari saham multibagger maka anda perlu mencari bisnis dengan margin tinggi. Biasanya saham-saham ini memiliki pertumbuhan yang berkelanjutan dari waktu ke waktu dan tidak berfluktuasi setiap tiga bulan.

7. Potensi Pertumbuhan

Perusahaan harus memiliki potensi pertumbuhan yang baik secara keseluruhan merupakan salah satu identifikasi dari saham multibagger. Selain itu,manajemen juga harus sangat vokal terkait visi nya serta harus dapat menjelaskan langkah-langkah untuk mencapai hal yang sama.

Cara Mengetahui Saham Multibagger

Setelah mengidentifikasi kemungkinan dari saham multibagger dari ciri-cirinya. Jika masing bingung, terdapat beberapa cara untuk mengetahui bahwa saham tersebut berpotensi multibagger yaitu sebagai berikut.

1. Aset

Langkah pertama yang bisa anda lakukan untuk mengetahui saham multibagger adalah dari asetnya. Agar lebih baik, maka anda perlu mengukur nilai aset saham dengan metrik dalam suatu perusahaan. Metrik ini di mulai dari Price To Book Value (P/BV), Enterprise Value (EV) atau Cash Flow Operation (CFO) hingga Net Current Asset Value (NCAV).

2. Menunjukkan Pola Akumulasi

Cara untuk mengetahui saham multibagger selanjutnya adalah dengan melihat secara teknikal yang bisa digunakan untuk mengidentifikasi saham yang mulai menunjukkan pola akumulasi.

Pada siklus harga saham yang menunjukan masuk fase satu sebelum lanjut uptrend, biasanya saham, yang masuk akumulasi menunjukkan pergerakan harga dan volume yang konvergen.

3. Turnaround Stocks

Hal selanjutnya untuk mengetahui saham multibagger adalah dengan mencari saham, turnaround. Biasanya saham ini memiliki kondisi sedang lemah dan harganya jatuh akibat kondisi mikro. Namun, perusahaan akan berusaha untuk dapat memulihkan keuangan ke arah positif.

Oleh karena itu, dapat disebutkan bahwa saham turnaround ini merupakan saham yang mengalami fundamental dari jelek menjadi baik. Meski perusahaan mengalami kerugian, biasanya berbalik menjadi perusahaan yang mencetak keuntungan yang besar sehingga valuasi sahamnya menjadi undervalue.

Contoh Saham Multibagger

Seperti yang sudah dijelaskan sebelumnya, salah satu cara mengetahui saham adalah dilihat dari turnaround stocks. Hal ini pernah dialami oleh saham ARTO pada tahun 2020 yang merupakan perusahaan dengan kinerja tertekan dan potensi pailit. Namun, setelah diakuisisi oleh Gojek pada Desember 2020, ARTO memiliki pintu masuk ke ekosistem Gojek yang luas.

Ekspektasi valuasi ekosistem Gojek senilai Rp.198 triliun, dengan jumlah pengguna aktif sebesar 29,2 juta pada tahun 2020 dan hingga kini terus bertambah. Maka, ekspektasi pasar akan pertumbuhan ARTO menjadi sangat optimis. Ini bisa menggerakan harga sahamnya bertumbuh signifikan hingga berkali-kali lipat.