Dosen Investor

Pernahkah Anda mendengar kasus fraud yang dilakukan oleh Bernard Madoff? Atau Anda pernah mendengar kasus First Travel yang sempat booming di Indonesia beberapa tahun lalu? Nah, kasus Madoff dan First Travel adalah dua contoh skema ponzi.

Penerapan skema ini sangat dilarang oleh institusi keuangan manapun, sebab bisa menyebabkan kerugian yang sangat besar. Lantas, apakah skema ponzi? Dan bagaimana penerapan skema ponzi tersebut?

Definisi dan Sejarah Skema Ponzi

Skema ponzi adalah salah satu jenis fraud yang ada dalam dunia bisnis, keuangan dan investasi. Cara kerja skema ini sederhana yaitu investor atau pelanggan diberi keuntungan dari uang pemilik bisnis itu sendiri, uang investor atau uang dari pelanggan yang datang selanjutnya.

Contohnya dalam kasus Madoff, investor diminta menyerahkan dana investasi ke perusahaan yang dikelola Madoff untuk kemudian mendapatkan keuntungan investasi. Namun, alih-alih mendapatkan keuntungan investasi dari aktivitas bisnis, para investor yang lebih dulu berinvestasi ini mendapatkan keuntungan yang diambil dari kantong Madoff pribadi atau dari investor yang masuk ke perusahaan tersebut selanjutnya.

Skema ponzi pertama kali diperkenalkan oleh Charles Ponzi pada tahun 1920 di Amerika Serikat. Ketika itu, Ponzi menarik dana dari investor untuk investasi “arbitrase” International Reply Coupon. Keuntungan “investasi” tersebut dia masukkan ke kantong sendiri atau dia gunakan untuk membayar investor yang sudah lebih dulu ada dalam bisnisnya.

Karena bisnisnya ini, Ponzi menyebabkan kerugian sebesar 20 juta USD (atau sekitar 258 juta untuk dollar saat ini).  Atas kesalahannya, Ponzi dihukum 5 tahun penjara oleh Pengadilan Tinggi Federal Amerika Serikat.

Karakteristik Skema Ponzi

Menurut U.S Securities and Exchange Commission (SEC), skema ponzi memiliki beberapa karakteristik sebagai berikut:

• Menawarkan keuntungan yang tinggi dengan risiko yang rendah atau bahkan tidak ada sama sekali. Hal ini tentu menggiurkan. Tetapi, sebagaimana bisnis pada umumnya, investasi juga memiliki risiko. Normalnya, tingkat keuntungan yang tinggi disertai dengan tingkat risiko yang tinggi pula.
• Nilai keuntungan yang terlalu konsisten dari waktu ke waktu. Keuntungan sebuah bisnis pasti selalu naik turun. Nah, ciri skema ponzi adalah keuntungan yang ditawarkan terasa terlalu stabil.
• Investasi yang tidak terdaftar di bursa dan tidak diawasi oleh regulator keuangan.
• Diterbitkan oleh perusahaan atau orang yang tidak memiliki lisensi di OJK.
• Aktivitas investasi dan bisnis terasa tidak jelas dan informasi mengenai aktivitas tersebut tidak bisa diperoleh dimanapun.
• Diterbitkan dengan sertifikat (hard file). Salah satu alasan mengapa saat ini investasi di BEI bisa melalui aplikasi atau website adalah untuk menghindarkan investor dari hal-hal semacam ini. Kalaupun ada aplikasi ilegal yang menyelenggarakan skema ini, aplikasi tersebut akan lebih cepat diberantas oleh pihak yang berwenang daripada apabila skema ini dilakukan secara manual.
• Investor kesusahan menarik dana. Skema ponzi akan tetap berlangsung selama ada dana segar yang terus masuk ke kantong penyelenggara. Oleh karena itu, investor, apalagi investor yang baru masuk belakangan, akan kesusahan menarik dana.

Karakteristik skema ponzi tersebut juga termasuk sebagai ciri-ciri investasi ilegal yang juga harus diwaspadai.

Perbedaan Skema Ponzi dan MLM

Dari definisi dan cara kerja di atas, terlihat bahwasanya skema ponzi memiliki sedikit persamaan dengan MLM (Multi Level Marketing), persamaan tersebut adalah adanya keuntungan karena merekrut “member” baru.

Akan tetapi, pada dasarnya skema ponzi dan MLM memiliki perbedaan yang cukup mencolok antara lain:

• Aktivitas bisnis MLM lebih jelas daripada skema ponzi. Dalam hal ini, “member” MLM tidak hanya dituntut untuk membayar sejumlah dana atau merekrut “member” baru, tetapi juga harus bisa memasarkan produk yang dirilis oleh perusahaan MLM tersebut.
• Keuntungan dan bonus aktivitas bisnis MLM tidak hanya bergantung pada pendaftaran member baru, tetapi juga pada hasil penjualan produk. Masyarakat yang hanya ingin membeli produk MLM bisa langsung membeli produk tersebut saja dengan tanpa harus menjadi member.

Bisnis MLM yang menjurus kepada skema ponzi lah yang harus diberantas. Apabila bisnis MLM tersebut terus menawarkan produk dan aktivitas bisnisnya jelas, maka sah-sah saja mereka beroperasi.

Contoh Kasus Skema Ponzi

Madoff’s Ponzi Scheme

Madoff’s Ponzi Scheme adalah skandal skema ponzi terbesar di dunia. Skema ini dijalankan oleh seorang ahli investasi yang juga merupakan salah satu pendiri NASDAQ stock exchange, Bernie Madoff, pada tahun 1991 sampai sekitar tahun 2008.  

Ketika itu, Madoff yang mendirikan Bernard L. Madoff Investment Securities berhasil menipu ribuan investor dan mengumpulkan dana sebesar 64.8 milyar USD dengan skema ponzi yang dia jalankan selama 17 tahun.

Madoff yang memiliki kredibilitas yang besar sebagai seorang ahli keuangan menyimpan dana nasabah ke sebuah rekening di Chase Manhattan Bank. Jika ada seorang investor yang ingin mengambil dana investasi beserta keuntungannya, Madoff akan mengambil dana yang tersimpan di rekening tersebut. Bisnis Madoff ini terus berjalan sebab banyak investor baru yang masuk karena tergoda keuntungan dan percaya akan kredibilitasnya.

Sebenarnya, sebelum krisis finansial pada tahun 2008 di Amerika Serikat, ada seorang ahli keuangan lain yang mencurigai investasi Mardoff ini. Ahli keuangan tersebut bernama Harry Markopolos.

Markopolos yang sebelumnya diminta oleh perusahaannya untuk mencontoh strategi trading Madoff mencurigai strategi bisnisnya. Sebab dalam analisis yang dilakukan Markopolos, perusahaan Madoff tercatat selalu mendapatkan keuntungan dengan kenaikan yang cukup konsisten selama beberapa tahun bahkan ketika kondisi pasar sedang bullish.

Selain itu, Markopolos juga menemukan bahwa tidak ada perusahaan lain di Wall Street yang bekerja sama dengan Bernard L. Madoff Investment Securities. Markopolos sudah melaporkan hasil temuannya kepada pihak yang berwenang sebanyak 5 kali sebelum tahun 2008.

Akan tetapi, laporan tersebut selalu diabaikan sampai pada akhirnya skema ponzi yang dijalankan Madoff terbongkar akibat krisis finansial 2008. Krisis ini menyebabkan banyak investor atau nasabah yang menarik dana simpanan mereka baik di bank maupun di perusahaan sekuritas.

Madoff yang tidak memiliki dana yang cukup untuk membayar semua investornya, akhirnya ditangkap dan diadili pada tahun 2008. Atas kesalahannya ini, Madoff  dihukum 150 tahun penjara, dilarang bekerja di sektor keuangan dan denda 17.179 milyar dolar.

Tidak hanya itu, keluarga Madoff juga hancur setelah dia ditangkap. Salah seorang anaknya meninggal karena bunuh diri pada tahun 2010, dan anaknya yang lain meninggal karena kanker pada tahun 2014. Madoff sendiri meninggal di penjara pada 14 April 2021 di usianya yang sudah 82 tahun.

First Travel

Istilah skema ponzi mulai mencuat di Indonesia setelah kasus biro perjalanan First Travel pada tahun 2017 lalu. Ketika itu, banyak pelanggan First Travel yang komplain ke Kementerian Agama dan institusi terkait sebab mereka gagal berangkat umroh padahal mereka sudah membayar jasa biro travel tersebut.

Setelah diselidiki, bisnis travel yang didirikan oleh Andika Surachman dan Anniesa Hasibuan ini hanya mampu memberangkatkan 14.000 dari 50.000 jamaah yang seharusnya berangkat pada tahun tersebut.

Dalam kasus First Travel, pemberangkatan jamaah lama menggunakan dana dari jamaah yang baru mendaftar. Sementara dana jamaah lama digunakan oleh kedua pemiliknya untuk berfoya foya. Kerugian yang diakibatkan oleh perusahaan ini diperkirakan mencapai 500 milyar rupiah.

Banyak masyarakat yang beranggapan bahwa biro perjalanan ini menggunakan sistem skema ponzi. Sebab, diketahui bahwasanya biaya umroh yang ditawarkan oleh biro perjalanan ini jauh di bawah harga normal. Biasanya, biaya sekali umroh adalah 20 juta. Namun First Travel menawarkan biaya umroh sebesar 14 juta.

Selain itu, Andika Surachman dan Anniesa Hasibuan diketahui menyimpan dana mereka di Koperasi Pandawa yang sebelumnya telah dinyatakan pailit. Mereka juga diketahui memiliki gaya hidup yang suka berfoya foya.

Atas kesalahan keduanya ini, bisnis First Travel dibekukan sementara, kedua pendirinya dihukum penjara masing-masing 20 tahun untuk Andika Surachman dan 18 tahun untuk Anniesa Hasibuan. Selain itu, mereka juga harus membayar denda sekitar 10 milyar rupiah.

Tips Menghindari Skema Ponzi

Ribuan pelanggan First Travel gagal berangkat umroh dan kehilangan belasan juta uang yang telah mereka kirimkan. Tentu, Anda tidak ingin menjadi bagian dari orang-orang tersebut bukan? Oleh karena itu, ada baiknya Anda mengikuti tips berikut ini:

• Jangan tertipu harga murah, keuntungan tinggi dan risiko rendah yang di luar kewajaran. Terkadang bersikap skeptis membawa keberuntungan. Harga murah biasanya diikuti kualitas rendah begitupun keuntungan yang tinggi tentu diikuti risiko yang tinggi juga.
• Pastikan legalitas perusahaan. Coba Anda cari nama perusahaan tersebut di Otoritas Jasa Keuangan (OJK), Bursa Efek Indonesia (BEI) atau Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi (BAPPEBTI). Pastikan legalitas perusahaan tersebut agar jika terjadi hal-hal yang tidak diinginkan, Anda sudah memiliki dasar hukum yang kuat.
• Pastikan cara kerja bisnis perusahaan dan jangan asal percaya saja. Kita semua tahu kalau Bernie Madoff adalah orang yang sangat kapabel di bidangnya. Kita juga tahu kalau Wall Street adalah tempatnya orang-orang pandai dalam keuangan. Tapi kita belum tentu tahu integritas orang tersebut.

 Teliti dulu perusahaan tujuan sebelum Anda investasi dan membeli barang-barang tertentu. Karena uang Anda sangat berharga.